O rating, ou classificação de risco, é uma nota atribuída por agências especializadas a países, empresas ou projetos, com o objetivo de indicar a qualidade de crédito do emissor de títulos. Quanto maior a nota, menor o risco de inadimplência, segundo essas agências. O rating oferece aos investidores uma avaliação independente sobre o risco de crédito da dívida de um país ou empresa. Em resumo, essas classificações indicam se o emissor é um bom ou mau pagador, ou seja, a probabilidade de um calote.
Para definir essas notas, as agências analisam diversos fatores, como a situação das contas públicas, o cenário macroeconômico, as perspectivas de investimento e o contexto político. As classificações são feitas tanto para dívidas de curto como de longo prazo, em moeda local e estrangeira.
Entre essas classificações, a nota para emissão de títulos de longo prazo em moeda estrangeira é a mais utilizada como referência. Além disso, as agências de classificação indicam se a nota de crédito tende a se manter estável, subir (perspectiva positiva) ou cair (perspectiva negativa).
Qual a nota de crédito do Brasil?
Atualmente, o Brasil tem contrato com três grandes agências de classificação de risco: Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings e Moody’s Investor Service. Cada uma utiliza escalas próprias, geralmente compostas por letras, números e símbolos como “+” ou “-“.
Na S&P e na Fitch, as notas variam de “D” (a mais baixa) até “AAA” (a mais alta). Essas classificações são divididas em dois grandes grupos: grau especulativo (notas mais baixas, de “D” até “BB+”) e grau de investimento (notas mais altas, de “BBB-” até “AAA”). Atualmente, tanto a S&P quanto a Fitch classificam o Brasil com a nota BB, dois níveis abaixo do grau de investimento, que começa em “BBB-“. Entre essas notas, existe ainda o “BB+”.
A Moody’s, por sua vez, atribui ao Brasil a nota Ba1, apenas um nível abaixo do grau de investimento, que começa em “Baa3”.
O que é grau de investimento?
O grau de investimento é uma classificação que engloba as notas mais altas de crédito, funcionando como um selo de bom pagador. Ele indica que o país tem baixo risco de inadimplência em sua dívida pública. Por outro lado, as notas mais baixas, dentro do grau especulativo, sinalizam maior risco de calote.
Estar classificado no grau de investimento pode atrair grandes investidores ao país, como fundos de pensão estrangeiros, que só aplicam seus recursos em nações com essa classificação. O Brasil foi classificado pela primeira vez com grau de investimento em abril de 2008, durante o segundo mandato de Lula, mas perdeu essa classificação em setembro de 2015, no governo de Dilma Rousseff.
Fonte: Estadão