Para Sérgio Goldenstein, estrategista-chefe da Warren Investimentos, aumentou a possibilidade de Selic em 9,75%

A ligeira elevação de 9% para 9,13% da projeção dos juros para este ano, apontada pelo Boletim Focus, divulgado nesta terça-feira pelo Banco Central do Brasil, ainda não capturou a reação às mudanças das metas fiscais. A tendência é que as estimativas para a Selic continuem a subir, diz Sérgio Goldenstein, estrategista-chefe da Warren Investimentos.

– O aumento, ainda discreto, das projeções para a taxa Selic no final do ciclo refletem tanto o cenário externo mais adverso quanto causas locais, como a robustez da atividade e do mercado de trabalho e a resiliência da inflação de serviços. Avalio que as projeções para a taxa Selic esperada continuarão a subir, pois a política monetária pode ser afetada pelo maior risco de deterioração fiscal. Nossa previsão, na Warren Rena, era de uma Selic terminal de 9%, mas considero que aumentou muito a chance de uma Selic terminal de 9,75%, mais em função dos riscos fiscais domésticos do que do quadro externo.

Entre os maiores fatores de riscos para degradação fiscal brasileira, Goldenstein enumera: desvalorização cambial, devido ao maior prêmio de risco; desancoragem das expectativas de inflação; maior impulso à demanda agregada; e aumento da taxa neutra de juros.

Fonte: O Globo